Il livello dei liquidi

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Il livello dei liquidi

Messaggio Da Ste il Dom Nov 08, 2009 1:01 pm

Inizio un'altra serie di osservazioni spannometriche sul solito campione cumulativo di barche (questo).

Oggetto di osservazione in questo topic sarà la liquidità bottle , vale a dire il livello dei liquidi (€) - e
delle risorse liquidabili in breve tempo per ottenere liquidi - con cui far fronte ai pagamenti a breve (che
sono riassunti nel 'passivo corrente').

Per le osservazioni userò tre indicatori comuni, calcolati nel seguente modo:

  • Acid test ratio = Liquidità immediate / Passivo corrente.
  • Quick test ratio = (Liquidità immediate + Crediti e altre attività correnti) / Passivo corrente.
  • Current test ratio = (Liquidità immediate + Crediti et al. + Rimanenze) / Passivo corrente.
(Fonte. Notare che anche su questi indici la 'letteratura' non è univoca... basta mettersi d'accordo! )

Il primo indice (acid) indica la disponibilità di liquidi immediati, il secondo considera anche i crediti a breve,
cioè liquidi che in teoria dovrebbero essere recuperabili in troppo tempo, mentre il terzo considera come
trasformabile in liquidi tutto l'attivo corrente (quindi anche il magazzino).

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Totale campione di 2022 società

Messaggio Da Ste il Dom Nov 08, 2009 1:41 pm

Inizio al solito col Totale del campione:



Nel grafico di sinistra sono indicati gli andamenti dell'attivo corrente (con le sue componenti) e del passivo
corrente. Ci ho messo anche l'andamento del fatturato e del margine operativo in modo da avere sott'occhio
anche la crescita economica del campione. Nel grafico di destra ci sono gli indicatori di liquidità.

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riferimento

Messaggio Da Ste il Mar Nov 10, 2009 5:39 pm

Può essere interessante confrontare i valori contenuti in questi grafici con quelli indicati
dalla fonte che ho preso a riferimento.

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Abbigliamento

Messaggio Da Ste il Mar Nov 10, 2009 5:43 pm

Primo settore: Abbigliamento.


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Alimentare - Bevande

Messaggio Da Ste il Gio Nov 12, 2009 10:11 am

Alimentare - Bevande


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Alimentare - Caseario

Messaggio Da Ste il Ven Nov 13, 2009 9:07 pm

Alimentare - Caseario.



Qui salta all'occhio la gobba. Forse è un caso, ma il 2002 è l'anno prima del 2003, e nel 2003...
http://www.repubblica.it/online/lf_primo_piano/031219parmalat_cronologia/cronologia/cronologia.html

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Alimentare - Conserviero.

Messaggio Da Ste il Lun Nov 16, 2009 10:34 am

Alimentare - Conserviero.



Anche qui c'è una gobba, però all'ingiù.

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Inciso

Messaggio Da Ste il Mer Nov 18, 2009 10:38 am

Quanto devono valere questi indici è una bella domanda, alla quale probabilmente non si può dare una risposta secca...
La fonte dalla quale ho preso le formule fornisce qualche valore di riferimento e tante altre indicazioni analoghe se ne
possono trovare in giro (su internet, testi, ecc).

La cosa che m'ha spesso incuriosito è che di solito viene indicato un limite inferiore sotto il quale la situazione deve
essere considerata pericolosa (cioè l'azienda va in rischio di insolvenza perché con scarsa liquidità), mentre più di rado
viene indicato un limite superiore. Eppure anche un eccesso di liquidità potrebbe essere indice di qualche problema:
ad esempio potrebbe essere sintomo del fatto che l'azienda non sta investendo, visto che il suo patrimonio è tutto in
liquidi, e quindi anche se nel breve ha una situazione "di tutto riposo" perché può far fronte ai pagamenti e anche
qualche cosa in più, magari si sta preparando un futuro tanto nero quanto l'attuale è roseo.

Se ci si pensa un po' su, il caso limite in cui la liquidità raggiunge o tende a raggiungere i valori massimi è quando
l'azienda viene messa in liquidazione (se viene chiamata così qualche motivo ci sarà...).

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Alimentare Dolciario

Messaggio Da Ste il Mer Nov 18, 2009 9:14 pm

Alimentare Dolciario.



Un po' movimentato, soprattutto nella prima parte. Possibile che sia legato un po' a quello del latte...

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Alimentari - Diverse

Messaggio Da Ste il Gio Nov 19, 2009 7:01 pm

Alimentari - Diverse.



Indici di liquidità in aumento, soprattutto a causa dell'aumento delle "altre attività correnti", come
si vede meglio qui.

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Cartario

Messaggio Da Ste il Sab Nov 21, 2009 9:33 am

Indici di liquidità del settore Cartario.



Questo settore lo trovo interessante per i motivi che spiegavo qui.

Da questo grafico potrebbe essere interessante notare come la liquidità è più alta nella fase di transitorio iniziale,
mentre si assesta su un valore più basso una volta che il settore è arrivato "a regime"
. Ah, forse è importante anche
il fatto che l'assestamento ha inizio prima della fine della crescita dei ricavi (ipotizzo): potrebbe essere indice del
fatto che la fine della crescita è stata vista per tempo, e che ciò ha permesso di arrivare a regime in modo tale da
rimanerci per un po' (o "incaramellarcisi", come avrebbe detto il mio prof di teoria dei sistemi...) anziché fare una
traiettoria come questa:


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Chimico

Messaggio Da Ste il Lun Nov 23, 2009 9:56 am

Settore Chimico.



Molto liquido, a parte una flessione con minimo nel 2000.

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Costruzione Mezzi di Trasporto.

Messaggio Da Ste il Mar Nov 24, 2009 4:51 pm

Costruzione Mezzi di Trasporto.



Ultima modifica di Ste il Dom Nov 29, 2009 6:58 pm, modificato 1 volta

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Elettrodomestici e Apparecchi Radio-TV

Messaggio Da Ste il Mer Nov 25, 2009 7:59 pm

Elettrodomestici e Apparecchi Radio-TV.


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Elettronico

Messaggio Da Ste il Ven Nov 27, 2009 10:38 am

Indici di liquidità cumulativi delle imprese del settore Elettronico.


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Energetico

Messaggio Da Ste il Sab Nov 28, 2009 1:46 pm

Settore Energetico.



sos

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Farmaceutico e Cosmetico

Messaggio Da Ste il Dom Nov 29, 2009 8:24 pm

Farmaceutico e Cosmetico.


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Gomma e Cavi

Messaggio Da Ste il Lun Nov 30, 2009 10:25 pm

Gomma e Cavi.



Salta all'occhio il picco degli indici quick e current nel 2000, che va messo in relazione al picco di
'altre attività correnti' che s'era visto qui.

C'è qualche analogia con gli analoghi valori del settore energetico nel 2008... (?)

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Fibre Chimiche

Messaggio Da Ste il Mar Dic 01, 2009 10:24 pm

Ops... avevo saltato il settore Fibre Chimiche.



Anche questo ha nel 2000 un picco simile a quello del settore Gomma e Cavi e a quello del 2008(?) del
settore Energetico. Un po' meno accentuato, però, con la differenza che in sua corrispondenza c'è un
picco anche di rimanenze, non solo di 'altre attività correnti' (come si vede da qui).

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Impiantistico

Messaggio Da Ste il Gio Dic 03, 2009 10:37 am

Impiantistico.



Questo ha indici più 'costanti'. Anche qui, nell'acid ratio, si vede la cosa che avevo notato qui.

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Imprese di Costruzione

Messaggio Da Ste il Ven Dic 04, 2009 10:52 am

Imprese di Costruzione.


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Inciso 2

Messaggio Da Ste il Dom Dic 06, 2009 11:00 am

Una cosa che forse è utile osservare è che l'indice di liquidità corrente, o "current ratio", è parente stretto
di quello che viene detto "Capitale circolante netto", almeno nella sua più grossolana definizione, infatti:

Current ratio = Attività correnti / Passività correnti
Capitale circolante netto = Attività correnti - Passività correnti

Quindi il discorso sul CCN che segue (e in particolare la metafora della spugna) è applicabile anche al current ratio:

“... il capitale circolante netto è rappresentato dalla differenza tra le attività a breve e le passività a breve ed è un primo
indicatore della capacità di un'impresa di far fronte in modo tempestivo ed economico alle proprie obbligazioni. Un obbiettivo
dell'impresa dovrebbe essere quello di operare con un capitale circolante netto positivo, ma limitato in valore assoluto rispetto
al totale degli impieghi. La ragione è intuitiva: il capitale circolante netto è assimilabile ad una spugna che, quando si dilata,
brucia liquidità (liquidità “bloccate” nei valori di magazzino, nei crediti ai clienti ecc.) senza offrire prospettive di rendimento;
quando essa si contrae, le risorse divengono invece investibili in altre attività redditizie”. (Da: "L'analisi di bilancio", guida Cerved
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Legno e Mobili

Messaggio Da Ste il Lun Dic 07, 2009 9:09 pm

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Meccanico

Messaggio Da Ste il Ven Dic 11, 2009 10:37 am

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Metallurgico

Messaggio Da Ste il Sab Dic 12, 2009 1:24 pm

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Re: Il livello dei liquidi

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